하루 12조 원을 웃돌던 단일종목 레버리지 ETF 거래대금이 1조 원 안팎으로 쪼그라들었습니다. 92% 감소, 숫자만 보면 시장이 무너진 것처럼 보이지만 저는 오히려 그 반대로 읽혔습니다. 투자자들이 시장을 떠난 게 아니라 돈의 목적지를 다시 설정하고 있다는 신호였기 때문입니다. 레버리지 규제가 바꿔놓은 판단일종목 레버리지 ETF(상장지수펀드)란 삼성전자나 SK하이닉스처럼 특정 주식 하나의 일일 가격 변동을 2배, 혹은 그 이상으로 추종하도록 설계된 상품입니다. 여기서 레버리지란 지렛대를 뜻하는 말로, 기초자산 수익률을 확대해 투자 결과에 반영하는 구조입니다. 주가가 5% 오르면 약 10% 수익을 기대할 수 있지만, 반대로 5% 내리면 손실도 두 배로 커집니다.지난 7월 금융당국이 단일종목 레버리지 상품..

삼성전자가 깜짝 실적을 발표한 날, 코스피는 2% 넘게 빠졌습니다. 처음 이 뉴스를 봤을 때 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 좋은 소식이 나왔는데 주가가 내려간다는 게 직관적으로 이해하기 어려웠거든요. 여기에 삼성전자에 이어 SK하이닉스의 자사주 매입까지 마무리 단계에 접어들었다는 소식까지 겹쳤습니다. 이번 주 미국 물가지표 발표와 3분기 실적 시즌까지 맞물린 상황, 지금 코스피를 움직이는 힘이 어디서 오는지 제가 직접 살펴봤습니다. 자사주 매입 종료, 수급 공백이 진짜 문제일까?주식시장 뉴스를 보다 보면 기업이 돈을 잘 버는 것과 주가가 오르는 건 전혀 다른 문제라는 걸 새삼 깨닫는 순간이 있습니다. 제가 직접 써봤는데, 실적 발표일 전후로 포지션을 잡는 게 얼마나 예측하기 어려운 일인지 경험하고 나서..

솔직히 저는 로봇 뉴스를 볼 때마다 "얼마나 자연스럽게 걷나"에만 눈이 갔습니다. 그 안에 들어가는 반도체가 이 정도 규모의 이야기일 줄은 몰랐습니다. 카운터포인트리서치가 발표한 수치를 보고 나서야 생각이 달라졌습니다. 휴머노이드 로봇 산업의 D램 수요가 2026년 대비 2030년에 20배 이상 커질 수 있다는 전망, 그 숫자가 단순한 과장이 아닐 수 있는 이유를 차근차근 짚어봤습니다. D램 수요 20배, 숫자가 말하는 것제가 처음 이 수치를 봤을 때 솔직히 반응은 "또 부풀린 거 아닌가"였습니다. 시장조사업체 전망치는 늘 큰 숫자를 내놓으니까요. 그런데 숫자를 뜯어보니 구조가 좀 달랐습니다.카운터포인트리서치에 따르면 휴머노이드 로봇 산업 전체의 D램 수요는 2026년 약 8,300테라비트(Tbit)에서..

솔직히 저는 정년 연장이라는 말을 들으면 그냥 "법으로 몇 살까지 일하게 해주는 것"이라고만 생각했습니다. 그런데 직접 관련 자료를 들여다보고 나서야 그게 얼마나 단순하게 생각한 것인지 깨달았습니다. 일본이 20년 넘게 법정 정년을 60세로 유지하면서도 고령자 고용 문제를 풀어온 방식을 보면, 핵심은 나이 숫자가 아니라 일할 수 있는 구조를 어떻게 설계하느냐였습니다. 일본이 60세 정년을 유지하면서도 65세까지 일하는 구조를 만든 방법제가 처음 이 내용을 접했을 때 가장 의아했던 부분이 바로 이것이었습니다. 일본은 한국보다 먼저 초고령 사회에 진입했는데도 법정 정년을 왜 60세에서 올리지 않았을까 하는 점이었습니다.직접 찾아보니 이유가 있었습니다. 일본은 1990년대 중반부터 2000년대 초반까지 이른바..

삼성전자가 3분기 영업이익 107조 원이라는 역대 최대 실적을 발표했는데, 정작 외국인 보유율은 2008년 금융위기 수준인 46%대까지 내려갔습니다. 처음 이 수치를 봤을 때 저도 꽤 당황했습니다. 실적이 좋으면 주가도 오르는 게 맞지 않나 싶었거든요. 그런데 시장은 전혀 다른 이야기를 하고 있었습니다. 실적과 주가가 따로 노는 이상한 현상, 왜 생길까주식 좀 본다는 분들도 이 장면 앞에서는 한 번쯤 멈칫할 것 같습니다. 분기 영업이익이 사상 최대인데 외국인은 반년 넘게 팔고 있으니까요. 저도 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 좋은 성적표를 받은 기업의 주식이 왜 팔리는지 처음엔 감이 잘 안 왔습니다.핵심은 주식시장이 '과거 실적'이 아니라 '미래 기대'로 움직인다는 점입니다. 여기서 주가수익비율(PER)..

솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 삼성전자가 매출 195조 원, 영업이익 107조 4,000억 원이라는 역대 최고 잠정 실적을 발표한 날, 코스피는 오히려 2.62% 급락했습니다. 저도 처음엔 숫자를 두 번 확인했습니다. 좋은 성적표가 나왔는데 주가가 왜 떨어지는 건지, 그 이유가 궁금하다면 이 글이 도움이 될 것 같습니다. 역대급 실적에도 주가가 떨어진 이유, 셀온 현상이란 무엇인가제가 주식 관련 뉴스를 꾸준히 챙겨보면서 가장 자주 헷갈렸던 게 바로 이 부분입니다. 기업 실적이 좋으면 주가가 오른다고 막연히 생각하게 되는데, 실제 시장은 그렇게 단순하게 움직이지 않더라고요.이번 삼성전자 사례에서 핵심 키워드로 등장하는 개념이 바로 '셀온(Sell on)' 현상입니다. 여기서 셀온이란 시장이 기대하던 호재..

솔직히 저는 SK하이닉스가 현금성 자산만 88조 원을 쌓아둔 상황에서 자회사를 굳이 상장할 이유가 있을까 싶었습니다. 그런데 기사를 꼼꼼히 들여다보니 단순한 자금 부족 문제가 아니었습니다. 미중 갈등, HBM 경쟁, AI 데이터센터 확산이 한꺼번에 맞물리면서 SK하이닉스가 지금까지와는 전혀 다른 자금 전략을 짜야 하는 상황으로 몰린 것입니다. 동시에 기존 주주들의 반발도 만만치 않아서, 이 결정이 과연 누구를 위한 것인지 따져볼 필요가 있다고 생각했습니다. 왜 지금 IPO인가 — 낸드플래시 사업의 구조적 딜레마제가 이 뉴스를 처음 접했을 때 든 첫 번째 의문은 이것이었습니다. "현금이 그렇게 많은데 왜 상장까지 해서 돈을 더 끌어오려는 거지?" 그런데 실제 숫자를 들여다보고 나서 생각이 바뀌었습니다.반도..

최태원 SK그룹 회장이 10월 9일 광주 군공항 예정 부지를 직접 찾아 호남 반도체 클러스터를 가능한 한 빨리 짓겠다는 의지를 밝혔습니다. 용인 반도체 클러스터의 약 3분의 2 규모로 계획 중이며, 필요하다면 두 곳 건설을 동시에 진행할 수도 있다는 발언까지 나왔습니다. 솔직히 처음 이 소식을 접했을 때 "또 선언 아닌가?" 싶었는데, 내용을 들여다보니 단순한 홍보성 방문과는 결이 달랐습니다. 속도전 선언, 그 배경에 있는 것최 회장이 현장에서 한 말 중 제가 가장 눈여겨본 대목은 "반도체 수요를 쫓아가는 공급 속도를 더 빨리 당겨야 한다"는 표현이었습니다. 단순히 "열심히 하겠다"는 수사가 아니라, 수요 증가 속도에 공급이 실제로 뒤처지고 있다는 위기의식이 담긴 문장이었거든요.이 위기의식의 근원을 거슬..

보안을 위해 만든 도구가 오히려 은행을 공격하는 무기가 됐습니다. 중국산 AI 침투테스트 도구 아르텍스(ARTEX)가 한국 금융기관을 겨냥한 연쇄 해킹 공격에 활용됐다는 분석이 나오면서, 개발자가 공개 개발 중단을 선언했습니다. 이 뉴스를 처음 접했을 때 저는 솔직히 '중단 선언 하나로 뭐가 달라지나'라는 생각이 먼저 들었습니다. AI 해킹 도구, 왜 지금 이 시점에 등장했나침투테스트(Penetration Testing)라는 개념이 있습니다. 여기서 침투테스트란 허가된 환경에서 시스템의 취약점을 먼저 찾아내 방어력을 높이는 보안 점검 활동을 의미합니다. 문을 잠그기 전에 도둑의 입장에서 어디가 뚫릴지 미리 확인하는 것과 같은 원리입니다. 원래는 기업이 자사 시스템을 점검하기 위해 의뢰하는 정상적인 보안 ..

삼성전자가 3분기 영업이익 107조 4,000억 원을 기록했다는 뉴스를 보고 솔직히 처음엔 숫자를 두 번 확인했습니다. 그런데 더 이상했던 건 발표 당일 주가가 오히려 2.42% 떨어졌다는 사실이었습니다. 역대급 실적인데 왜 주가는 하락했을까, 그리고 증권사들이 제시하는 목표주가 60만 원대는 얼마나 믿을 수 있을까. 이 두 가지 질문이 계속 머릿속을 맴돌았습니다. 107조 영업이익의 실체 — 숫자 뒤에 숨은 구조를 봤습니다제가 이번 실적 발표를 보면서 가장 먼저 한 일은 영업이익률을 계산해본 것이었습니다. 매출 195조 원, 영업이익 107조 4,000억 원이면 영업이익률이 약 55%입니다. 100원어치 팔면 55원이 남는다는 뜻인데, 이건 일반적인 제조업에서는 나오기 힘든 숫자입니다. 그만큼 메모리 ..