솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 서버용 D램 시장에 도전하겠다고 선언하자마자 삼성전자가 하루 만에 7.39%, SK하이닉스가 10.09% 급락했습니다. 제가 처음 이 뉴스를 접했을 때 든 생각은 "계획 발표 하나로 이게 말이 되나?"였습니다. 그런데 기사를 파고들수록 이번 하락이 CXMT 때문만은 아니라는 게 보이기 시작했습니다. 주가급락, 진짜 원인은 따로 있었다CXMT의 서버용 D램 진출 선언이 도화선이 된 건 맞습니다. 그런데 제가 관련 분석들을 하나씩 읽어보면서 느낀 건, 이 주가 하락에는 두 가지 불안이 동시에 작용했다는 점입니다.하나는 경쟁 심화에 대한 우려고, 다른 하나는 AI 투자가 실제로 수익을 낼 수 있느냐는 의문입니다. 두 번째가 더 무거운 문제일..

10월 13일 코스피가 하루 만에 5.46% 무너졌습니다. 대만은 1.95%, 일본은 1.82% 하락에 그쳤는데, 한국만 세 배가 넘는 낙폭을 기록했습니다. 숫자를 처음 봤을 때 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 유가도 오르고, 지정학 리스크도 커지고, 반도체 악재까지 겹쳤다지만 이 정도 격차라면 단순히 '나쁜 하루'로 넘길 수가 없었습니다. 천수답 구조, 비가 안 오면 전부 마른다제가 이번 사태를 보면서 가장 먼저 떠올린 단어가 '천수답'이었습니다. 비가 와야만 농사를 지을 수 있는 논처럼, 한국 증시는 반도체가 잘 돼야만 지수 전체가 올라가는 구조라는 겁니다.실제로 이날 기준 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 시가총액은 코스피 전체의 50.06%를 차지했습니다(출처: 한국거래소). 두 종목의 비중이 절반이..

올해 9월 말까지 외국인 투자자가 코스피에서 순매도한 금액이 약 189조 9,000억 원에 달합니다. 이 숫자를 처음 봤을 때 저도 잠깐 멈췄습니다. 삼성전자가 3분기 잠정 영업이익 107조 원을 발표한 바로 그날에도 외국인은 계속 팔았습니다. 실적과 주가가 왜 이렇게 따로 움직이는지, 그 배경을 제가 직접 파고들어 봤습니다. 순매도 189조, 이 숫자가 말하는 것외국인이 정말 이렇게 많이 팔았는데 시장이 버텼다는 게 신기하지 않으신가요? 저는 이 부분을 먼저 살폈습니다.올해 상반기 코스피가 강하게 오를 때도 외국인은 약 148조 3,000억 원을 순매도했습니다. 여기서 순매도란 같은 기간 매도 금액에서 매수 금액을 뺀 값으로, 외국인이 그만큼 더 많이 팔았다는 뜻입니다. 지수가 오르는 국면에서도 팔고,..

삼성전자가 깜짝 실적을 발표한 날, 코스피는 2% 넘게 빠졌습니다. 처음 이 뉴스를 봤을 때 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 좋은 소식이 나왔는데 주가가 내려간다는 게 직관적으로 이해하기 어려웠거든요. 여기에 삼성전자에 이어 SK하이닉스의 자사주 매입까지 마무리 단계에 접어들었다는 소식까지 겹쳤습니다. 이번 주 미국 물가지표 발표와 3분기 실적 시즌까지 맞물린 상황, 지금 코스피를 움직이는 힘이 어디서 오는지 제가 직접 살펴봤습니다. 자사주 매입 종료, 수급 공백이 진짜 문제일까?주식시장 뉴스를 보다 보면 기업이 돈을 잘 버는 것과 주가가 오르는 건 전혀 다른 문제라는 걸 새삼 깨닫는 순간이 있습니다. 제가 직접 써봤는데, 실적 발표일 전후로 포지션을 잡는 게 얼마나 예측하기 어려운 일인지 경험하고 나서..

솔직히 저는 로봇 뉴스를 볼 때마다 "얼마나 자연스럽게 걷나"에만 눈이 갔습니다. 그 안에 들어가는 반도체가 이 정도 규모의 이야기일 줄은 몰랐습니다. 카운터포인트리서치가 발표한 수치를 보고 나서야 생각이 달라졌습니다. 휴머노이드 로봇 산업의 D램 수요가 2026년 대비 2030년에 20배 이상 커질 수 있다는 전망, 그 숫자가 단순한 과장이 아닐 수 있는 이유를 차근차근 짚어봤습니다. D램 수요 20배, 숫자가 말하는 것제가 처음 이 수치를 봤을 때 솔직히 반응은 "또 부풀린 거 아닌가"였습니다. 시장조사업체 전망치는 늘 큰 숫자를 내놓으니까요. 그런데 숫자를 뜯어보니 구조가 좀 달랐습니다.카운터포인트리서치에 따르면 휴머노이드 로봇 산업 전체의 D램 수요는 2026년 약 8,300테라비트(Tbit)에서..

삼성전자가 3분기 영업이익 107조 원이라는 역대 최대 실적을 발표했는데, 정작 외국인 보유율은 2008년 금융위기 수준인 46%대까지 내려갔습니다. 처음 이 수치를 봤을 때 저도 꽤 당황했습니다. 실적이 좋으면 주가도 오르는 게 맞지 않나 싶었거든요. 그런데 시장은 전혀 다른 이야기를 하고 있었습니다. 실적과 주가가 따로 노는 이상한 현상, 왜 생길까주식 좀 본다는 분들도 이 장면 앞에서는 한 번쯤 멈칫할 것 같습니다. 분기 영업이익이 사상 최대인데 외국인은 반년 넘게 팔고 있으니까요. 저도 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 좋은 성적표를 받은 기업의 주식이 왜 팔리는지 처음엔 감이 잘 안 왔습니다.핵심은 주식시장이 '과거 실적'이 아니라 '미래 기대'로 움직인다는 점입니다. 여기서 주가수익비율(PER)..

솔직히 저는 SK하이닉스가 현금성 자산만 88조 원을 쌓아둔 상황에서 자회사를 굳이 상장할 이유가 있을까 싶었습니다. 그런데 기사를 꼼꼼히 들여다보니 단순한 자금 부족 문제가 아니었습니다. 미중 갈등, HBM 경쟁, AI 데이터센터 확산이 한꺼번에 맞물리면서 SK하이닉스가 지금까지와는 전혀 다른 자금 전략을 짜야 하는 상황으로 몰린 것입니다. 동시에 기존 주주들의 반발도 만만치 않아서, 이 결정이 과연 누구를 위한 것인지 따져볼 필요가 있다고 생각했습니다. 왜 지금 IPO인가 — 낸드플래시 사업의 구조적 딜레마제가 이 뉴스를 처음 접했을 때 든 첫 번째 의문은 이것이었습니다. "현금이 그렇게 많은데 왜 상장까지 해서 돈을 더 끌어오려는 거지?" 그런데 실제 숫자를 들여다보고 나서 생각이 바뀌었습니다.반도..

최태원 SK그룹 회장이 10월 9일 광주 군공항 예정 부지를 직접 찾아 호남 반도체 클러스터를 가능한 한 빨리 짓겠다는 의지를 밝혔습니다. 용인 반도체 클러스터의 약 3분의 2 규모로 계획 중이며, 필요하다면 두 곳 건설을 동시에 진행할 수도 있다는 발언까지 나왔습니다. 솔직히 처음 이 소식을 접했을 때 "또 선언 아닌가?" 싶었는데, 내용을 들여다보니 단순한 홍보성 방문과는 결이 달랐습니다. 속도전 선언, 그 배경에 있는 것최 회장이 현장에서 한 말 중 제가 가장 눈여겨본 대목은 "반도체 수요를 쫓아가는 공급 속도를 더 빨리 당겨야 한다"는 표현이었습니다. 단순히 "열심히 하겠다"는 수사가 아니라, 수요 증가 속도에 공급이 실제로 뒤처지고 있다는 위기의식이 담긴 문장이었거든요.이 위기의식의 근원을 거슬..

솔직히 이번 뉴스를 처음 봤을 때 "또 발표겠지" 싶었습니다. 대형 산업단지 조성 계획은 지금껏 숱하게 나왔고, 그중 상당수가 수년째 예비타당성 조사 단계에 머물다 흐지부지된 경우를 너무 많이 봐왔거든요. 그런데 최태원 SK그룹 회장이 곽노정 SK하이닉스 대표를 직접 대동하고 광주 군공항 부지까지 발걸음을 옮겼다는 소식은 조금 달라 보였습니다. 용인 산단의 약 3분의 2 규모로 호남권 팹 건설을 구상하고 있다는 발언까지 나온 만큼, 이게 얼마나 현실이 될 수 있는지 제가 직접 따져보고 싶었습니다. 현장검증: 발표 내용에서 실제로 확인된 것과 아직 불확실한 것일반적으로 대기업 총수가 현장을 방문하면 언론에서는 "사업 본격화"라는 표현을 쓰는 경우가 많습니다. 제 경험상 이건 좀 다릅니다. 현장 방문과 착공..

삼성전자의 12개월 선행 PER(주가수익비율)이 4.28배까지 내려왔습니다. 솔직히 이 숫자를 처음 봤을 때 저도 잠깐 흔들렸습니다. '이 정도면 그냥 사도 되는 거 아닌가?' 싶었으니까요. 그런데 조금 더 들여다보니 그게 그렇게 단순한 문제가 아니었습니다. PER이 낮다는 것이 반드시 주가가 싸다는 뜻은 아닐 수 있다는 것, 이번에 다시 한번 제대로 확인하게 됐습니다. PER 4배, 정말 저평가일까요?삼성전자는 지난 6월 18일 종가 기준 36만2,500원으로 고점을 찍었습니다. 그러다 7월 30일에는 20만7,000원까지 빠졌고, 이후 일부 회복해 9월 29일에는 27만2,500원으로 마감됐습니다. SK하이닉스도 비슷합니다. 6월 25일 291만7,000원이었던 주가가 132만2,000원(7월 30일..