솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 서버용 D램 시장에 도전하겠다고 선언하자마자 삼성전자가 하루 만에 7.39%, SK하이닉스가 10.09% 급락했습니다. 제가 처음 이 뉴스를 접했을 때 든 생각은 "계획 발표 하나로 이게 말이 되나?"였습니다. 그런데 기사를 파고들수록 이번 하락이 CXMT 때문만은 아니라는 게 보이기 시작했습니다. 주가급락, 진짜 원인은 따로 있었다CXMT의 서버용 D램 진출 선언이 도화선이 된 건 맞습니다. 그런데 제가 관련 분석들을 하나씩 읽어보면서 느낀 건, 이 주가 하락에는 두 가지 불안이 동시에 작용했다는 점입니다.하나는 경쟁 심화에 대한 우려고, 다른 하나는 AI 투자가 실제로 수익을 낼 수 있느냐는 의문입니다. 두 번째가 더 무거운 문제일..

삼성전자가 3분기 영업이익 107조 4,000억 원을 기록했다는 뉴스를 보고 솔직히 처음엔 숫자를 두 번 확인했습니다. 그런데 더 이상했던 건 발표 당일 주가가 오히려 2.42% 떨어졌다는 사실이었습니다. 역대급 실적인데 왜 주가는 하락했을까, 그리고 증권사들이 제시하는 목표주가 60만 원대는 얼마나 믿을 수 있을까. 이 두 가지 질문이 계속 머릿속을 맴돌았습니다. 107조 영업이익의 실체 — 숫자 뒤에 숨은 구조를 봤습니다제가 이번 실적 발표를 보면서 가장 먼저 한 일은 영업이익률을 계산해본 것이었습니다. 매출 195조 원, 영업이익 107조 4,000억 원이면 영업이익률이 약 55%입니다. 100원어치 팔면 55원이 남는다는 뜻인데, 이건 일반적인 제조업에서는 나오기 힘든 숫자입니다. 그만큼 메모리 ..

수출이 잘된다는 뉴스를 들을 때, 저는 솔직히 처음엔 '또 반도체 얘기겠지' 싶었습니다. 그런데 이번엔 달랐습니다. 올해 9개월 만에 누적 수출 8,145억달러를 기록하며 지난해 연간 수출액 7,093억달러를 이미 넘어섰고, 사상 첫 연간 수출 1조달러 달성이 현실적인 가능성으로 거론되고 있습니다. 숫자만 보면 호황입니다. 그런데 저는 그 안을 들여다보면서 조금 다른 감정이 들었습니다. 반도체 하나가 수출의 절반을 떠받쳤다반도체가 없었다면 이 숫자가 가능했을까, 라는 질문을 저는 이 뉴스를 보면서 내내 붙잡고 있었습니다.9월 한 달 수출액은 1,209억4,000만달러로 월간 최초 1,200억달러 돌파였습니다. 그런데 이 중 반도체 수출액만 603억달러였고, 전체 수출에서 차지하는 비중이 약 49.9%에 ..

솔직히 처음엔 그냥 CEO 시상식 뉴스 정도로 흘려봤습니다. 그런데 이재용 삼성전자 회장과 최태원 SK그룹 회장이 나란히 자리에 앉아 있는 사진을 보는 순간, 뭔가 달랐습니다. 이건 단순한 수상 행사가 아니라 AI와 반도체를 축으로 한미 산업 협력의 판이 새로 짜이고 있다는 신호처럼 느껴졌습니다. 젠슨 황 엔비디아 CEO의 밴플리트상 수상을 계기로 그 의미를 직접 짚어봤습니다. 한미협력의 무대가 군사에서 AI로 바뀌었다제가 이 뉴스를 보면서 가장 먼저 찾아본 것이 밴플리트상의 역사였습니다. 코리아소사이어티가 1992년 제정한 이 상은 6·25전쟁 참전 용사인 제임스 밴플리트 장군을 기리기 위해 만들어졌습니다. 한미 관계 발전에 기여한 인물에게 주어지는 상인데, 초창기 수상자들 면면을 보면 대부분 외교·안..

TSMC가 대만 자이과학단지에 첨단 패키징 공장 5개를 추가로 짓는다는 계획이 나왔습니다. 계획대로라면 이 단지에만 총 10개의 첨단 패키징 공장이 들어서는 셈입니다. 처음 이 소식을 접했을 때 저는 "공장이 또 늘어나는구나" 정도로 넘겼는데, 내용을 들여다보니 단순한 증설 뉴스가 아니었습니다. AI 반도체 경쟁의 무대가 조용히, 그러나 빠르게 이동하고 있다는 신호처럼 읽혔습니다. CoWoS란 무엇이고, 왜 TSMC는 여기에 공격적으로 투자하는가반도체 뉴스에서 요즘 CoWoS라는 단어가 자주 등장합니다. 처음 이 단어를 봤을 때 저도 한참 찾아봤습니다. CoWoS는 'Chip on Wafer on Substrate'의 약어로, 여러 종류의 반도체 칩과 고대역폭메모리(HBM)를 하나의 패키지 안에 긴밀하게..

추석 연휴에 뉴스 피드를 내리다가 멈칫했습니다. 최태원, 구광모, 이재용 회장이 각각 멕시코·미국·영국으로 떠난다는 소식이었습니다. 짧은 연휴에도 해외 출장을 소화한다는 사실보다 제 눈을 붙잡은 건 따로 있었습니다. 그 일정 하나하나가 공급망, AI 반도체, 글로벌 네트워크라는 키워드로 촘촘히 연결돼 있었다는 점입니다. 기업 총수들의 명절 스케줄을 뜯어보면 앞으로 우리 산업이 어디를 향하는지 윤곽이 보입니다. 멕시코 공급망, 총수들이 직접 간 이유경제 뉴스를 꾸준히 보다 보면 "공급망"이라는 단어가 유독 자주 눈에 띄는 시기가 있습니다. 요즘이 딱 그렇습니다. 솔직히 처음엔 저도 공급망 재편이라는 표현을 추상적인 이야기로만 받아들였습니다. 그런데 이번 멕시코 출장 소식을 보고 나서 그게 얼마나 구체적인 ..

9월 15일 중국 증시가 하락 마감했습니다. 상하이종합지수는 0.54% 내렸고, 소매판매는 고작 0.4% 증가에 그쳤습니다. 그런데 저는 이 숫자보다 한 가지 장면이 더 눈에 걸렸습니다. 경제 전체가 힘을 잃어가는 와중에, AI 반도체와 MLCC 종목에만 유독 매수세가 몰리는 그 장면 말입니다. 내수 부진, 숫자로 보면 얼마나 심각한가솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 중국의 8월 산업생산이 전년 동월 대비 5.2% 증가했다는 소식을 먼저 접했을 때, 저는 '그래도 제조업은 버티는구나' 싶었습니다. 첨단 제조업 부가가치가 16.7%나 급증했다는 수치는 더욱 인상적이었고요.그런데 같은 날 발표된 소매판매 수치를 보고 생각이 달라졌습니다. 전년 동월 대비 겨우 0.4% 증가. 시장 예상치도 밑돌았습니다. 소매판..

솔직히 저는 이 뉴스를 처음 봤을 때 "삼성전자 잘했네" 정도로 넘기려 했습니다. 그런데 숫자를 하나씩 뜯어보다가 멈추게 됐습니다. 매출이 늘었는데 점유율이 떨어졌다는 SK하이닉스의 상황이 단순히 "아쉬운 결과"가 아니라, 반도체 산업 구조 자체를 이해하는 데 꽤 중요한 힌트를 담고 있었거든요. 2025년 2분기, 글로벌 D램 시장은 한 분기 만에 59.5% 성장했습니다. AI가 만들어낸 숫자입니다. AI 수요가 D램 시장을 어떻게 바꿨나제가 반도체 시장을 꾸준히 들여다본 지 꽤 됐는데, 이 정도 속도의 성장은 처음 봤습니다. 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 2025년 2분기 글로벌 D램 매출은 1,547억 3,000만 달러로, 전 분기 대비 59.5% 증가했습니다(출처: TrendForce). 반기 단..

공장을 20곳이나 동시에 짓고 있는데도 반도체가 부족하다고 합니다. 세계 최대 파운드리 기업 TSMC가 세미콘 타이완 2026에서 직접 한 말입니다. 처음 이 소식을 접했을 때 저도 잠깐 멈칫했습니다. 돈도 있고 부지도 있는데 왜 못 만드는 걸까, 하는 생각이 먼저 들었거든요. 그런데 파고들수록 문제는 예상보다 훨씬 구조적이었습니다. AI 수요가 반도체 산업의 시계를 바꿨다반도체 업계에는 오랫동안 통용되는 공식이 있었습니다. 장기 수요를 예측하고, 그 위에 팹(Fab)과 장비를 올리는 방식입니다. 여기서 팹이란 반도체 웨이퍼를 실제로 생산하는 제조 공장을 뜻합니다. 수십조 원이 들어가는 시설인 만큼 수요 예측이 틀리면 과잉 투자가 되고, 보수적으로 잡으면 공급 부족이 됩니다. 그래서 업계는 항상 수요 곡..

주가가 사흘 연속 빠진 날, 저는 오히려 마음이 차분해졌습니다. 하락이 이어질수록 "이제 슬슬 뭔가 바뀌겠구나" 하는 감이 왔거든요. 9월 2일 뉴욕증시는 실제로 그 감을 증명했습니다. 다우존스30이 0.56%, S&P500이 0.46%, 나스닥이 0.45% 오르며 3대 지수가 동반 상승 마감했습니다. 그런데 이 반등, 정말 믿어도 되는 걸까요. 하락장에서 먼저 움직인 건 저가 매수세였습니다사실 저는 이번 반등 뉴스를 보자마자 "델이 15% 넘게 올랐다고?" 하며 두 번 읽었습니다. 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. AI 서버 수요가 강하다는 건 알고 있었지만, 하루 만에 15.81%가 오르는 건 단순한 기대감이 아니라 실제 숫자가 뒷받침됐다는 신호라고 생각했기 때문입니다.델은 연간 매출 및 이익 전망치를..