채권시장 뉴스를 처음 접하던 시절, 저는 "금리 인상 = 시장 약세"라는 단순한 공식을 믿었습니다. 그런데 9월 18일 하루가 그 공식을 완전히 뒤흔들었습니다. 일본은행(BOJ)이 기준금리를 25bp 올렸는데도 국고채 금리는 오히려 하락했고, 외국인 투자자는 국채선물을 1만3천 계약 넘게 사들였습니다. 숫자가 예상과 반대로 움직이는 순간이야말로 시장의 진짜 논리가 드러나는 순간이라는 걸, 이날 다시 한번 실감했습니다. BOJ 금리인상이 오히려 강세 재료가 된 이유이날 오전, 서울 채권시장은 뉴욕 채권시장의 강세를 이어받아 시작부터 분위기가 좋았습니다. 그런데 정오 무렵 BOJ가 기준금리를 1.00%에서 1.25%로 25bp 인상했다는 소식이 전해지자 3년 국채선물이 잠시 약세로 돌아섰습니다. 솔직히 그 ..