솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 서버용 D램 시장에 도전하겠다고 선언하자마자 삼성전자가 하루 만에 7.39%, SK하이닉스가 10.09% 급락했습니다. 제가 처음 이 뉴스를 접했을 때 든 생각은 "계획 발표 하나로 이게 말이 되나?"였습니다. 그런데 기사를 파고들수록 이번 하락이 CXMT 때문만은 아니라는 게 보이기 시작했습니다. 주가급락, 진짜 원인은 따로 있었다CXMT의 서버용 D램 진출 선언이 도화선이 된 건 맞습니다. 그런데 제가 관련 분석들을 하나씩 읽어보면서 느낀 건, 이 주가 하락에는 두 가지 불안이 동시에 작용했다는 점입니다.하나는 경쟁 심화에 대한 우려고, 다른 하나는 AI 투자가 실제로 수익을 낼 수 있느냐는 의문입니다. 두 번째가 더 무거운 문제일..

올해 9월 말까지 외국인 투자자가 코스피에서 순매도한 금액이 약 189조 9,000억 원에 달합니다. 이 숫자를 처음 봤을 때 저도 잠깐 멈췄습니다. 삼성전자가 3분기 잠정 영업이익 107조 원을 발표한 바로 그날에도 외국인은 계속 팔았습니다. 실적과 주가가 왜 이렇게 따로 움직이는지, 그 배경을 제가 직접 파고들어 봤습니다. 순매도 189조, 이 숫자가 말하는 것외국인이 정말 이렇게 많이 팔았는데 시장이 버텼다는 게 신기하지 않으신가요? 저는 이 부분을 먼저 살폈습니다.올해 상반기 코스피가 강하게 오를 때도 외국인은 약 148조 3,000억 원을 순매도했습니다. 여기서 순매도란 같은 기간 매도 금액에서 매수 금액을 뺀 값으로, 외국인이 그만큼 더 많이 팔았다는 뜻입니다. 지수가 오르는 국면에서도 팔고,..